距離上市只差臨門一腳，科創(chuàng)板IPO公司——無錫硅動力微電子股份有限公司（簡稱“硅動力”）突然“棄考”。6月6日，硅動力一位工作人員對《經(jīng)濟參考報》記者表示，公司主動撤回IPO申請，主要與半導體市場行情有關，行業(yè)需求波動影響公司短期業(yè)績，后期公司會重新?lián)駲C申報。

 

記者注意到，從過往情況來看，“臨陣棄考”的IPO企業(yè)并非個案。此前，戈爾德、燕文物流等多家IPO公司均在上會前夕撤回了上市申請。對此，資深投行人士王驥躍告訴記者，“臨陣棄考”是正常現(xiàn)象，如果企業(yè)預期自己不能過會，就可能申請撤回。“臨陣棄考”本身對公司再次申報IPO沒有影響，重要的是，公司前期存在的問題是否得到解決。

 

主要產(chǎn)品銷量下滑

 

硅動力主要從事以AC-DC芯片（交流-直流轉換芯片）和DC-DC芯片（直流-直流轉換芯片）為主的高性能電源管理集成電路的研發(fā)、測試和銷售。招股書顯示，2020年至2022年（下稱“報告期”），AC-DC芯片和DC-DC芯片兩大產(chǎn)品占公司主營業(yè)務收入的比例合計為94.66%、97.15%和95.62%。

 

《經(jīng)濟參考報》記者注意到，上交所先后對硅動力發(fā)出兩輪問詢，就公司收入、研發(fā)費用等情況進行問詢。硅動力在招股書中稱，消費電子等市場的階段性供需錯配對公司的短期業(yè)績表現(xiàn)造成一定程度的影響。

 

業(yè)績方面，報告期內(nèi)，硅動力分別實現(xiàn)營業(yè)收入11440.45萬元、24251.15萬元、20460.47萬元；歸屬于公司所有者的凈利潤分別為1349.53萬元、5562.79萬元、3060.27萬元。

 

公司表示，2022年以來，受國內(nèi)外宏觀不利因素影響，消費電子等市場需求出現(xiàn)明顯轉向，下游需求疲軟疊加行業(yè)庫存偏高導致行業(yè)景氣度階段性下降，公司產(chǎn)品出貨量、單價同比下降。同時受上游產(chǎn)能結構性緊張、匯率波動等因素影響，公司原材料價格仍處于高位。在上述因素影響下，2022年公司營業(yè)收入同比下降15.63%、毛利率同比下降7.00個百分點。

 

招股書顯示，2022年，硅動力AC-DC芯片和DC-DC芯片銷量均出現(xiàn)下滑。其中，AC-DC芯片銷量為22711.92萬顆，同比下滑20.27%；DC-DC芯片銷量為2532.30萬顆，同比下滑14.36%。此外，公司的存貨訂單覆蓋率也呈下降趨勢。報告期各期，公司的存貨訂單覆蓋率分別為184.30%、201.10%和72.11%，存在一定程度的波動，公司稱主要受市場行情波動影響。

 

2023年一季度，硅動力的業(yè)績表現(xiàn)更顯頹勢。今年一季度，公司營業(yè)收入為3796.34萬元，同比下降27.01%；歸母凈利潤和扣非歸母凈利潤分別為26.07萬元和1.70萬元，分別同比下降97.25%和99.76%。同時，經(jīng)公司初步測算，預計2023年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約9000萬元至11000萬元，同比變動幅度約-11.24%至8.48%；預計實現(xiàn)歸母凈利潤約200萬元至1000萬元，同比增幅約-87.41%至-37.04%；預計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤175萬元至800萬元，同比變動幅度約-87.81%至-26.66%。

 

研發(fā)費用率偏低

 

報告期內(nèi)，硅動力研發(fā)費用分別為1321.58萬元、1808.64萬元和2526.22萬元，最近三年累計研發(fā)投入為5656.44萬元，占累計營業(yè)收入比例為10.07%。

 

不過，相較于同行業(yè)可比公司，硅動力的研發(fā)費用率偏低。報告期內(nèi)，硅動力研發(fā)費用率分別為11.55%、7.46%、12.35%；而同行業(yè)可比公司均值分別為14.68%、12.32%、20.44%，且四家可比公司芯朋微、必易微、英集芯、南芯科技2021年度及2022年度的研發(fā)費用率均高于硅動力。

 

上交所在此前的兩輪問詢中，對公司的研發(fā)費用構成，公司研發(fā)費用構成與可比公司的比較情況，研發(fā)用軟件的具體情況、與公司研發(fā)項目、成果等是否匹配等都進行了一一問詢。

 

硅動力表示，公司研發(fā)費用構成與同行業(yè)可比公司無重大差異，具有合理性。公司研發(fā)費用率低于同行業(yè)可比公司，主要原因是公司業(yè)務領域集中于電源管理芯片領域中的AC-DC芯片、DC-DC芯片，并形成了自身較為成熟和穩(wěn)定的研發(fā)體系，投入轉換效率較高，而同行業(yè)可比公司業(yè)務范圍較廣，多業(yè)務線的產(chǎn)品研發(fā)所需投入相對較高。

 

此外，從研發(fā)人員和專利數(shù)量來看，硅動力的規(guī)模也相對較小。截至2022年12月31日，硅動力擁有專利69項，其中發(fā)明專利20項，擁有集成電路布圖設計專有權44項；公司擁有研發(fā)人員58名，占員工總數(shù)的比例為44.27%。而芯朋微、必易微、英集芯2022年研發(fā)人員占比均超過70%，擁有的專利數(shù)量也均超硅動力。硅動力表示，與同行業(yè)可比公司相比，公司研發(fā)人員占比相對較低主要系公司芯片測試環(huán)節(jié)主要由公司自身完成，故公司總人數(shù)中含部分操作人員。

 

自提銷售模式占比超10%

 

記者注意到，硅動力的銷售模式及收入確認也遭上交所重點關注。公司招股書及問詢回復材料顯示，報告期內(nèi)，硅動力的交付方式分為直接發(fā)貨與客戶自行提貨兩種。公司銷售商品收入確認方法為：由公司直接發(fā)貨的，相關貨物已交付客戶，確認客戶已收到貨物時確認收入；客戶自行提貨的，在貨物發(fā)出并取得對方確認時確認收入。

 

報告期內(nèi)，公司的送貨方式以直接發(fā)貨為主、自提為輔。其中，公司直接發(fā)貨的銷售金額占比分別為86.16%、74.82%、76.47%，自行提貨的銷售金額占比分別為13.84%、25.18%、23.53%。而在自行提貨模式下，由客戶自行上門提貨或由公司安排相關人員（非第三方物流）送至客戶指定地點。收入確認依據(jù)為送貨簽收單。

 

上交所在第一輪問詢中，要求公司區(qū)分直接發(fā)貨與自行提貨說明報告期內(nèi)收入金額、收入確認依據(jù)，收入確認方法及依據(jù)是否與合同約定及實際執(zhí)行一致，報告期內(nèi)收入確認依據(jù)保存是否完整；報告期內(nèi)主要自提客戶及對應銷售情況，客戶自行提貨與收入確認的時間間隔，并結合公司產(chǎn)品退換貨情況說明收入確認是否準確。

 

在第二輪問詢中，上交所要求公司區(qū)分交付方式說明送貨簽收單的具體單據(jù)形態(tài)、是否均需客戶簽字蓋章，不同交付方式下物流單據(jù)或記錄、送貨簽收單的獲取、保存及匹配情況，未取得或保存收入確認依據(jù)的原因和合理性，結合上述情況說明收入確認的依據(jù)是否準確、相關內(nèi)部控制是否設計并有效執(zhí)行等。

 

硅動力解釋稱，客戶采用自提方式的主要原因有幾方面：當物流運輸受限或運輸時間較長時，同城或周邊城市的客戶選擇自行提貨；第三方物流送貨一般在次日或隔日送達，因客戶臨時對貨物有緊急需求，故選擇自行提貨；客戶拜訪公司時，直接自倉庫提貨；公司拜訪客戶時，將客戶所訂產(chǎn)品送至客戶處。（記者 張娟 北京報道）

 

來源：新華社新聞