據中華（澳門）金融資產交易股份有限公司（MOX）有關統計，截至2025年1月21日，MOX發行上市債券總規模已達8,028.37億元（澳門元，下同）。其中，以人民幣計價的債券發行上市規模約3,525.42億元，綠色債券發行上市規模約1,435.39億元，盧澳一站式債券上市規模約304.70億元。

 

【2024年回顧】

 

回顧2024年，債券市場在挑戰與機遇交織中前行。在特區政府及市場各方的大力支持下，MOX在過去一年中展現出了蓬勃的活力與韌性。作為澳門重要的金融資產交易所，MOX在推動債券市場發展、創新金融服務方面發揮了關鍵作用。

 

債券上市單數及規模實現雙增長

2024年，MOX共承接346單債券上市業務，同比增幅61.7%；上市總規模約2,285.49億元，同比增幅32.6%。其中，國家財政部50億元人民幣國債第四次在澳門成功發行并于MOX上市，維持了澳門市場單次債券最大發行規模，市場容量繼續擴大，有效地提升澳門債券市場發展的深度和廣度。廣東省人民政府連續第四年安排地方政府債券在澳門發行并于MOX上市，并首次在澳門發行上市以橫琴粵澳深度合作區為主題的專項債券，助力澳門金融機構更好地參與深合區建設，為澳門更好地融入國家發展大局注入新動力。

 

市場份額穩步提升

隨著國債、地方政府債多次選擇來澳發行及上市債券，進一步提振了市場對澳門債市發展的信心，離岸人民幣債券在澳門發行及上市的數量和規模逐年攀升。截至2024年末，以人民幣計價的債券在MOX發行上市共480單，規模3,466.95億元（3,170.5億元人民幣）。根據DMI平臺數據統計分析，2024年金融機構和非金融企業發行并已上市的離岸債券中，以人民幣計價的債券有約72.7%在MOX上市，大幅超過港交所（占比24.2%）和新交所（占比3.8%），不僅凸顯了離岸人民幣債券在澳門債市的強勁增長勢頭，也標志著人民幣國際化進程在澳門取得了顯著進展。

 

券種品類不斷豐富

MOX助力全球首單企業公募數字化債券在澳門成功上市。2024年末，華發集團在MOX成功上市14億元人民幣、期限為3年的全球首單企業公募數字化債券。MOX作為本次數字債券發行的首選上市交易場所，積極參與科技金融創新，為華發集團數字化實踐提供了多樣化服務和平臺性支持。此筆數字化債券將澳門作為上市首選地，一方面有助于豐富澳門債券品種多樣性，另一方面對助推澳門債市創新融合發展具有積極示范作用。

 

客戶黏性不斷增強

2024年，MOX新增167家發行人，同比增長24.6%。從上市單數看，超九成單數來源于山東、江蘇、四川、浙江、安徽、河南、湖南、湖北、福建、重慶、廣東11省市的發行主體; 從規?？?，上市規模前十來源地為山東、江蘇、浙江、安徽、四川、河南、廣東、湖北、湖南、福建。發行人“蓄水池”不斷擴充，客戶忠誠度不斷增強。

 

 

圖1. 2024年于MOX上市債券單數前十省份/地區

 

 

圖2. 2024年于MOX上市債券規模前十省份/地區

 

城投離岸債市場的首選平臺

2024年，MOX通過提供更完善的服務、積極開拓新市場和不斷探索新的業務領域，進一步提升了其在城投離岸債市場中的市場份額和吸引力，并為離岸城投債市場的發展提供了重要支持。根據DMI平臺數據統計分析，2024年金融機構和非金融企業發行并已上市的離岸債券中，54.5%單在MOX上市、40.7%單在港交所上市、7%單在新交所上市。板塊方面，2024年城投債表現活躍，在已上市的城投債中，有68.8%單選擇在MOX上市，30.4%、3.7%分別在港交所和新交所上市。MOX在部分債券類別上市占比逐步提升，與其他交易所的差距逐步減小。

 

盧澳“一站式”業務增速明顯

MOX在盧澳一站兩地雙上市項目取得積極進展。2024年，MOX盧澳一站式債券的上市單數同比增長133.3%，規模達48.72億澳門元。截至目前，MOX累計完成盧澳一站式債券17單，規模達304.7億澳門元。隨著盧澳兩地創新金融合作的不斷深入，將有利于吸引更多國際投資者關注澳門債券市場，進一步助推澳門債券市場的國際影響力。

 

綠色元素提量加速

MOX始終關注綠色發展，積極響應國家及大灣區綠色發展號召，推動綠色金融業務發展。與中債登、深港澳綠色金融協會等國內外知名組織建立良好溝通渠道及合作，參與《粵港澳大灣區綠色債券環境效益信息披露指標規范》等多個行業標準類文件的起草和審議，貢獻澳門經驗與智慧。2024年，于MOX上市的綠色債券共計31單，同比增長82.4%，上市規模356.75億元，同比增長42.6%。截至2024年12月，MOX發行及上市綠色債券78單，規模1,372.16億元。綠色金融理念的積極推廣與綠色債券上市量的快速上升，充分展現了澳門市場對可持續發展理念的堅定踐行與綠色項目的有力支持，同時反映出澳門在綠色金融領域的市場需求也在不斷增長。

 

交流合作不斷深化

2024年，MOX成功加入國際資本市場協會（ICMA，International Capital Market Association），成為澳門首家加入上述協會的金融交易場所。MOX成功加入ICMA，不僅是國際資本市場對MOX的充分認可，更為公司提供了與境內外金融同行交流合作的廣闊平臺。同時，ICMA在金融科技、數字債券等領域的深厚積累也將為MOX提供強大的技術參考和創新靈感，助推MOX及澳門金融業界在這些新興領域的積極探索。

【2025年展望】

 

2025年是國家“十四五”規劃的收官之年，也是“十五五”謀篇布局之年。習近平主席在去年12月蒞臨澳門時發表重要講話，對澳門的發展寄予厚望。習主席強調，澳門要“著力推動經濟適度多元發展，培育具有國際競爭力的新興產業”，這與澳門特區政府倡導的“1+4”經濟適度多元發展策略中“現代金融”領域要加快培育債券市場的目標高度契合，為澳門債券市場注入強勁的發展動力。

 

展望2025年，MOX將繼續在澳門特區政府的大力支持下，致力于推進金融市場互聯互通，為各類機構投資者提供更為豐富多元的金融交易選擇；同時，也將在債券產品多元、科技金融創新、綠色金融發展等方面探索創新，積極推動代幣化債券在澳門市場的發展，以期不斷提升澳門債券市場的占有率和吸引力，助力澳門債券市場健康穩步發展。

 

來源：MOX中華金融