第一財(cái)經(jīng)：停牌3個(gè)交易日后，11月1日一早，旭輝控股集團(tuán)（00884.HK）發(fā)布公告，宣布復(fù)牌，并將近期遭遇的流動(dòng)性難題置于臺(tái)前，表示將對(duì)境外債務(wù)停付本息，尋求境外債務(wù)全面解決方案。

 

旭輝是示范性民營房企之一，此前，曾多次獲得融資部門支持發(fā)行相關(guān)債券。此番被迫宣布境外債務(wù)違約，進(jìn)一步折射出民營房企所面臨的流動(dòng)性困局。

 

10月以來，關(guān)于旭輝境外債務(wù)的傳聞不斷，當(dāng)月中旬，旭輝表示正在與債權(quán)人積極溝通對(duì)話。

 

不過，旭輝在今日的公告中提及，尚未與10月份到期債務(wù)的債權(quán)人達(dá)成協(xié)議，“因此，本公司遺憾地終止了與所有境外個(gè)別債權(quán)人或債權(quán)人團(tuán)體的相關(guān)討論”。

 

同時(shí)，為確保公平對(duì)待所有境外債券人，旭輝表示已暫停支付所有境外融資的所有應(yīng)付的本金和利息。其中，旭輝預(yù)計(jì)將繼續(xù)支付若干有抵押的項(xiàng)目貸款。

 

事實(shí)上，在今年10月份的境外債務(wù)之前，旭輝一直全面履行著所有境外債務(wù)的還款義務(wù)。據(jù)披露，2022年至今，旭輝向境外債券人累計(jì)支付本息約15億美元。

 

同期，旭輝僅獲得了約5億美元的新增境外融資。這也就意味著，旭輝對(duì)境外的債務(wù)償付一直依賴著內(nèi)部現(xiàn)金資源，但這在融資和經(jīng)營環(huán)境日益惡化的背景下，日趨艱難。

 

旭輝表示也試圖通過資產(chǎn)處置等不同方式獲取更多現(xiàn)金流，但“這些方案在不利的市場條件，既耗時(shí)，也難以實(shí)現(xiàn)”。

 

9月份以來，房地產(chǎn)市場進(jìn)一步惡化，銷售疲軟。旭輝表示，集團(tuán)的現(xiàn)金流惡化超出預(yù)期，同時(shí)部分融資也因評(píng)級(jí)下調(diào)觸發(fā)了提前兌付條款，境外兌付壓力短期內(nèi)劇增。

 

截至11月1日，旭輝境外債務(wù)總額合計(jì)約68.5億美元，到期未付的本息總額約為4.14億美元。“即使本集團(tuán)竭盡全力，仍可能持續(xù)受壓，無法產(chǎn)生履行目前和日后義務(wù)所需之足夠現(xiàn)金。”

 

9月底時(shí)，旭輝控股董事局主席林中在一封內(nèi)部信中談及資金壓力時(shí)曾表示，7月份的“斷供潮”讓多地政府事實(shí)上進(jìn)一步收緊了監(jiān)管資金的提取，導(dǎo)致房企的流動(dòng)性進(jìn)一步承壓， “這也客觀上造成我們雖賬面仍有逾300億現(xiàn)金，但絕大部分無法滿足企業(yè)的合理按需使用。”

 

于是，旭輝目前選擇了暫停支付本息，就現(xiàn)狀探討全面解決方案。據(jù)公告，旭輝目前聘請了海通國際擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問、年利達(dá)律師事務(wù)所擔(dān)任法律顧問，以與境外債權(quán)人進(jìn)行對(duì)話。

 

在展開境外債務(wù)重組的同時(shí)，旭輝表示，將全力保交付、保運(yùn)營及維護(hù)境內(nèi)融資，同時(shí)“境外債務(wù)問題對(duì)境內(nèi)融資并無重大影響”。

 

旭輝方面向第一財(cái)經(jīng)表示，進(jìn)行境外債務(wù)全面解決方案，是在保預(yù)售房交付、保企業(yè)正常經(jīng)營的大目標(biāo)下，應(yīng)對(duì)流動(dòng)性極度受限做出的安排。

 

“選擇對(duì)境外債務(wù)尋求全面解決方案，是為了將公司的境外債務(wù)進(jìn)行全盤統(tǒng)籌，對(duì)債務(wù)結(jié)構(gòu)和久期進(jìn)行重新安排，以時(shí)間換空間，讓公司能持續(xù)經(jīng)營下去，最大程度保障包括客戶、員工、債權(quán)人在內(nèi)的所有利益相關(guān)方的權(quán)益。”旭輝方面稱，對(duì)于受影響的債權(quán)人，其深表歉意，“只有公司持續(xù)經(jīng)營下去，才有希望完成境外債務(wù)的兌付，才能對(duì)所有境外債權(quán)人公平對(duì)待”。

 

事實(shí)上，林中在上述內(nèi)部信中也強(qiáng)調(diào)了對(duì)保交付的看重。“在市場需求端回暖、銷售恢復(fù)正常之前，我們都必須過難日子、緊日子，節(jié)省一切可以節(jié)省的開支，把有限的資源集中在‘保交付、保品質(zhì)’上”。據(jù)披露，2022年的前3個(gè)季度，旭輝累計(jì)交付了4.7萬套房子。

 

值得一提的是，為紓緩流動(dòng)資金壓力及為業(yè)務(wù)運(yùn)營提供資金，旭輝正在探索處置海外資產(chǎn)的機(jī)會(huì)，目前正在與潛在買家進(jìn)行初步探討，不過尚未訂立具有法律約束力的協(xié)議。