星空君的大學(xué)同學(xué)在一家正在準(zhǔn)備IPO的公司做CFO，小聚的時(shí)候互相感慨，公司老板最好是對(duì)會(huì)計(jì)好一點(diǎn)。會(huì)計(jì)利用合法合規(guī)的手段，給公司創(chuàng)效要比銷售來(lái)得快。         

 

很多人可能表示疑問了，這和做假賬有什么區(qū)別？

 

區(qū)別大了。

 

 事實(shí)上，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給了財(cái)務(wù)人員很大的自主權(quán)，只需要合理利用規(guī)則，就可以方便的針對(duì)特定項(xiàng)目進(jìn)行美化。

 

這些美化絕大多數(shù)情況下，是符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則合理合法的。

 

而做假賬則是另外一個(gè)緯度，在真正的財(cái)務(wù)高手眼里，除非公司無(wú)藥可救，大部分情況下可以用財(cái)報(bào)美化的方式“縫縫補(bǔ)補(bǔ)又三年”。

 

對(duì)于專業(yè)的財(cái)務(wù)分析人員來(lái)說(shuō)，可以通過(guò)不同報(bào)表項(xiàng)目之間的勾稽關(guān)系，倒推出可能做的美化，但對(duì)于絕大多數(shù)普通投資者來(lái)說(shuō)，是難以發(fā)現(xiàn)這些貓膩的。

 

會(huì)計(jì)估計(jì)

 

舉個(gè)栗子：

 

 順豐控股發(fā)了一個(gè)會(huì)計(jì)估計(jì)變更的公告，稱，根據(jù)公司業(yè)務(wù)技術(shù)部門的客觀評(píng)估，以及飛機(jī)機(jī)身的實(shí)際飛行壽命和使用情況，公司飛機(jī)機(jī)身的現(xiàn)行折舊年限已經(jīng)不能準(zhǔn)確反映資產(chǎn)的實(shí)際使用狀況。為更加真實(shí)、準(zhǔn)確地反映公司飛機(jī)機(jī)身的資產(chǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，公司擬對(duì)飛機(jī)機(jī)身折舊年限進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更。            

 

本次會(huì)計(jì)估計(jì)變更后，公司 2024 年度固定資產(chǎn)折舊額預(yù)計(jì)減少約 2.2 億元， 歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)及凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增加約 1.65 億元。        

 

聰明的你一定發(fā)現(xiàn)了，僅憑一個(gè)會(huì)計(jì)估計(jì)，公司就“虛增”了1.65億的凈利潤(rùn)。         

 

關(guān)鍵是這么做合理合法。

 

1.65億的凈利潤(rùn)，得多少順豐小哥跑多少單?。?/span>

 

這是什么財(cái)技？也太神奇了吧？   

 

固定資產(chǎn)折舊是最常見的會(huì)計(jì)估計(jì)之一，折舊年限的確定非常有學(xué)問。 會(huì)計(jì)核算不是簡(jiǎn)單的一加一等于二，有許多需要財(cái)務(wù)人員根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行估算入賬的環(huán)節(jié)。

 

比如上市公司花10塊錢買了簽字筆，直接計(jì)入管理費(fèi)用，抵減當(dāng)年的利潤(rùn)； 但如果花10個(gè)億蓋了一棟廠房，直接計(jì)入成本抵減當(dāng)年費(fèi)用，可能就導(dǎo)致虧損了。

 

這種價(jià)值高昂比較耐用的設(shè)備，通常計(jì)入固定資產(chǎn)，然后分期計(jì)提折舊計(jì)入費(fèi)用。具體分多少期，多少年，是由財(cái)務(wù)人員參照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)決定的，這個(gè)過(guò)程就是會(huì)計(jì)估計(jì)。

 

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給出了多種折舊計(jì)提方法，供企業(yè)選用，不同的折舊計(jì)提方法，對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)影響是不同的。

 

這也就給了會(huì)計(jì)很大的自主權(quán)。   

 

順豐控股具體怎么變的呢？

   

據(jù)公司公告： 變更前飛機(jī)機(jī)身采用的會(huì)計(jì)估計(jì)：折舊年限 10 年，  變更后飛機(jī)機(jī)身采用的會(huì)計(jì)估計(jì)：折舊年限 10-20 年。

 

公司還提供了兩組數(shù)據(jù)來(lái)證明這么做的合理性，一是截至目前，公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)超過(guò) 10 年的飛機(jī)已達(dá) 12 架，目前仍在正常運(yùn)營(yíng)中。經(jīng)公司業(yè)務(wù)技術(shù)部門的客觀評(píng)估，預(yù)計(jì)未來(lái)還有更多的飛機(jī)運(yùn)營(yíng)時(shí)間將超過(guò) 10 年；二是DHL、圓通、東航物流等同行企業(yè)的折舊年限也是類似。

 

變更的根源是利潤(rùn)壓力

 

從公司提供的理由來(lái)看，很有道理是吧？然而，星空君提醒，會(huì)計(jì)估計(jì)的變化，通常是財(cái)務(wù)指標(biāo)惡化的標(biāo)志。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給予了上市公司非常大的權(quán)限，可以在一定范圍內(nèi)修飾利潤(rùn)。

 

從優(yōu)先級(jí)來(lái)說(shuō)，首先修飾不影響任何財(cái)務(wù)指標(biāo)的項(xiàng)目，比如通過(guò)關(guān)聯(lián)交易或者動(dòng)員關(guān)系密切大客戶多采購(gòu)來(lái)調(diào)節(jié)營(yíng)收和利潤(rùn)；

 

其次修飾可能影響財(cái)務(wù)指標(biāo)但不需要發(fā)公告的項(xiàng)目，比如放寬賒銷標(biāo)準(zhǔn)帶來(lái)更多風(fēng)險(xiǎn)較大的應(yīng)收款，比如較少計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備；

 

最后才會(huì)調(diào)節(jié)必須發(fā)布公告的項(xiàng)目，比如會(huì)計(jì)估計(jì)中的折舊方法。換言之，當(dāng)上市公司開始調(diào)整會(huì)計(jì)估計(jì)的時(shí)候，理論上可以“險(xiǎn)惡”的揣測(cè)，前面幾種方式已經(jīng)用過(guò)了。

 

數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFind，制圖：詩(shī)與星空

 

三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1890.1億，同比下降5.1%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)62.6億，同比增加40.1%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)55.5億，同比增加43.5%。

 

 在營(yíng)收下滑的情況下，公司實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的大幅逆襲，看起來(lái)是公司營(yíng)收結(jié)構(gòu)更加合理了。是如何變合理的呢？

 

歸母凈利潤(rùn)大幅增加的真相

 

結(jié)合公司半年報(bào)，公司盈利能力提升的原因有這么幾個(gè)：繼續(xù)推進(jìn)精益規(guī)劃和成本管控策略，持續(xù)推進(jìn)多網(wǎng)融通，精準(zhǔn)資源規(guī)劃，不斷優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)；同時(shí)憑借科技賦能持續(xù)提升管理效率，強(qiáng)化精益經(jīng)營(yíng)及管理。受益于健康的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和收入增速，疊加深耕精細(xì)化資源規(guī)劃和成本管控，歸母凈利率持續(xù)提升。  

 

然而事實(shí)情況是，增幅大的是歸母凈利潤(rùn)，從44億增加到62億；而凈利潤(rùn)增幅不大，僅從55億增加到了60億。

 

公司在凈利潤(rùn)增加不到5個(gè)億的情況下，實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)增加了18億！

 

這也是一種巧妙的會(huì)計(jì)操作手法，通過(guò)合理調(diào)節(jié)控股公司的利潤(rùn)，可以在整體凈利潤(rùn)變化不大的情況下，大幅增加歸母凈利潤(rùn)。明白為什么星空君一再提醒不要用歸母凈利潤(rùn)分析上市公司了吧？

 

再舉個(gè)容易理解的栗子。

 

 假設(shè)公司凈利潤(rùn)2個(gè)億：

 

第一種情況，其中A、B控股子公司各1個(gè)億，其中A公司控股99%，那么并表后合并口徑歸母凈利潤(rùn)就是9900萬(wàn)，B公司控股51%，那么并表后合并口徑歸母凈利潤(rùn)就是5100萬(wàn)，二者合計(jì)1.4億；

 

第二種情況，其中A公司凈利潤(rùn)1.9個(gè)億，并表后合并口徑歸母凈利潤(rùn)就是，1.88億，B公司凈利潤(rùn)1000萬(wàn)，并表后合并口徑歸母凈利潤(rùn)就是510萬(wàn)，二者合計(jì)1.89億。

 

發(fā)現(xiàn)了嗎？只需要調(diào)整不同控股比例子公司之間的凈利潤(rùn)，就可以讓歸母凈利潤(rùn)發(fā)生變化。 如何調(diào)整控股子公司之間的凈利潤(rùn)呢？

 

從會(huì)計(jì)的角度，有很多種方式，星空君舉例（并不代表順豐是這么操作的）一下：   集團(tuán)型公司很多大客戶，原來(lái)由A公司結(jié)算的業(yè)務(wù)，改成由B公司結(jié)算，并不影響集團(tuán)整體業(yè)務(wù)，也可以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的調(diào)節(jié)。   

 

來(lái)源：財(cái)聯(lián)社V說(shuō) 文：詩(shī)與星空